El decálogo de la inversión, versión efectiva

En el mundo de las finanzas, hay una separación brutal entre el inversor prudente y el que juega a la ruleta rusa con su futuro. Lo curioso es que los mismos principios que aplican a la efectividad personal pueden usarse con las inversiones.

Hace unos días publiqué un artículo titulado «La inversión es un gasto». Hubo bastante interés en este concepto, así que hoy me gustaría compartir algunas ideas más que he aprendido buscando la máxima efectividad en el ahorro e inversión.

En este caso, no me hace falta escribir mucho. Casi va a ser un copia-pega, porque el decálogo que te voy a compartir ya lo tengo hecho desde hace tiempo. He tardado bastante en completarlo hasta que ha quedado a mi gusto. Me he servido de diversas fuentes, además de aprendizaje prueba-error.

Obviamente, no se trata de un conjunto de normas rígidas que puedan aplicar a todo el mundo. Más bien, son principios que a mí me han servido para tomar decisiones financieras teniendo en cuenta mis circunstancias personales. Sirven como ejemplo, pero no como consejo.

Definiciones de términos relacionados con la inversión

Antes de presentarte el decálogo, creo que es preciso definir algunos términos. Al igual que el decálogo, estas definiciones no son «oficiales». En algunos casos, he añadido opiniones propias.

• INVERSIÓN: Consiste en depositar una cantidad de dinero con el objetivo de aumentar su valor u obtener un rendimiento. Existen muchos tipos de inversiones diferentes. 
• ACTIVO: Es una propiedad que tiene potencial para aportar valor económico o que genere rendimientos periódicos. 
  Ejemplo: Una casa en propiedad que se alquila
  Ejemplo: Un ETF de dividendos
• PASIVO: Es una propiedad que genera gastos. 
  Ejemplo: Un vehículo
• GASTO: Es una salida de dinero que no se recupera. 
• FLUJO DE CAJA: Es la diferencia entre entradas y salidas de dinero en un periodo determinado. Permite determinar la cantidad de fondos que necesitas para afrontar los gastos corrientes, por ejemplo, el saldo que deberías tener en tu cuenta corriente principal a principio de mes. 
• FONDO DE EMERGENCIAS: Se recomienda tener una cantidad equivalente a 3-6 meses de gastos. El fondo de emergencias debe ser accesible (muy líquido), seguro,  pero no visible. Solo se usa en caso de necesidad extrema. 
• AHORRO: Consiste en separar y mantener una cantidad de dinero. El ahorro no da rendimientos y por lo tanto, no se considera una inversión. 
• DEUDA: Es lo contrario del ahorro. Es un dinero que te prestan para que puedas afrontar algún gasto o inversión. En general, la deuda se considera mala, pues normalmente tienes que devolver la cantidad prestada, más un interés. Una excepción es la hipoteca de una casa (pues tienen condiciones muy favorables, y sin ese préstamo, sería muy difícil adquirirla), o algún tipo de deuda a interés bajo destinada a operaciones donde tenemos seguridad de obtener rendimientos superiores al interés. 
• RIESGO: Probabilidad de perder la inversión. Normalmente, a mayor riesgo, mayores beneficios. El riesgo se combate con conocimiento. Si conoces un tipo de inversión, el riesgo disminuye. La misma inversión, para alguien que no la comprende, supone un riesgo enorme. 
  Ejemplo: Operar con opciones derivadas es complejo, pero si se entiende, la relación ganancia/riesgo es muy positiva. 
• INFLACIÓN: Es el porcentaje en el que se gana o pierde valor el dinero oficial (fiduciario). En un estado capitalista moderno, se da por bueno un crecimiento anual del 2%. Los bancos centrales y otros mecanismos actúan para que la inflación no se salga demasiado de los parámetros correctos. Una inflación muy alta (hiperinflación) provocaría que la gente perdiera su poder adquisitivo (con el mismo dinero compran menos). Una inflación muy baja o negativa (deflación) provocaría un retroceso en su economía. 
• TIPO DE INTERÉS: Para controlar la inflación, los bancos centrales estipulan el tipo de interés. Es una medida de referencia. Un mayor tipo de interés beneficia a los ahorradores, y perjudica la obtención de crédito, y por lo tanto, el gasto. Así, al haber menor demanda y menos flujo de dinero, la inflación baja. Cuando el tipo de interés baja, las empresas pueden financiarse más barato, se genera más dinero y el gasto sube. Así, se logra subir la inflación. En términos de inversión, tipos de interés bajos son beneficiosos. 
  Ejemplo: La inflación ha subido mucho. El banco central sube el tipo de interés. Ahora las hipotecas y los préstamos tienen un interés más alto, pero también los depósitos bancarios, cuentas remuneradas, etc. Los que quieren gastar, lo tienen más difícil, pero los que invierten, generan mejores rentabilidades. 
• RENDIMIENTO: Es el resultado en porcentaje de una inversión. Puede tener un rendimiento positivo o negativo. En el caso de rendimiento negativo, el máximo teórico es 100% (la pérdida del total de la inversión). Sin embargo, no hay límite para rendimientos positivos (un 1000% sería multiplicar la inversión por 10). Un rendimiento 0, sería ni ganar ni perder, aunque teniendo en cuenta la inflación, en realidad, el valor del activo sería negativo. 
• LIQUIDEZ: Es la capacidad de recuperar una inversión en dinero oficial. Normalmente, cuanto más líquido, menos riesgo, pero también menos rentabilidad. 
  Ejemplo: Tener un sobre con dinero en metálico en casa. Muy líquido, pero nada rentable. 
  Ejemplo: Una inversión privada en una empresa emergente a 10 años. No tienes acceso al dinero en un periodo largo, pero el rendimiento puede ser enorme. 
• VOLATILIDAD: Es la fluctuación del valor o precio de un activo. Normalmente, a mayor volatilidad, mayor riesgo pero mejores beneficios. 
  Ejemplo: El dinero en efectivo es muy poco volátil, su variación es lenta, y ni siquiera se nota a efectos prácticos. 
  Ejemplo: Activos de riesgo como Bitcoin pueden subir o bajar mucho (10-20%) en un solo día. 
• APALANCAMIENTO: Es la posibilidad de realizar una inversión con dinero ajeno. A mayor apalancamiento, mayor riesgo, pero también mayores beneficios. El apalancamiento es desaconsejable a menos que se conozca muy bien lo que se está haciendo, o esté protegido de alguna manera oficial. Con el apalancamiento, es posible perder más del 100% de la inversión, ya que, en realidad, te están prestando dinero adicional. 
  Ejemplo: Una hipoteca lleva apalancamiento 1:5 o 1:10. Tú pones 20.000 euros, pero el banco pone 200.000. Es uno de los pocos apalancamientos rentables, porque el porcentaje de interés es bajo (a veces mejorando la inflación), y está muy protegido legalmente. Además, la propiedad se revaloriza y se puede convertir en activo si se alquila. 
  Ejemplo: Un broker (entidad que permite comprar acciones de bolsa) puede ofrecer derivados con apalancamientos muy altos. Este tipo de operaciones conlleva muchos riesgos, como el “margin call”, donde el broker te exige que pongas una cantidad adicional, para asegurarse que puedes soportar las pérdidas. 
• DIVERSIFICACIÓN: Consiste en tener diferentes inversiones en vez de una sola. La diversificación atenúa el riesgo, pero también las ganancias. Se puede diversificar en tipos de inversión, instrumentos, divisa, etc. 
  Ejemplo: Si compras una sola acción de bolsa, puedes ganar o perder mucho. Pero si compras un índice, es más difícil que el porcentaje de ganancia o pérdida sea alto.

El decálogo de la inversión

• REGLA 1: Diversificar tipos de inversión, instrumentos, divisas, mercados, plataformas, etc. para compensar pérdidas globales. 
• REGLA 2: No invertir en algo que no entienda; estudiar muy bien antes de invertir. 
• REGLA 3: Destinar periódicamente 50% a liquidez y 50% a inversión. Una vez traspasado el dinero, no se rebalancea, sino que cada cesta tiene sus ganancias o pérdidas. 
• REGLA 4: Vigilar comisiones e impuestos sobre las ganancias. Cuantos más movimientos se hagan, más se paga. Es mejor elegir muy bien una inversión, y mantenerla en el tiempo lo máximo posible. (Por eso no se rebalancea)
• REGLA 5: Evitar al máximo el endeudamiento a corto plazo y dependiendo de su uso. Una deuda es seguro que hay que pagarla. Una inversión no es seguro que dé beneficios. Un particular no debería adquirir deuda para invertir.
• REGLA 6: Invertir inmediatamente según se dispone de capital es la opción más efectiva. La segunda mejor opción es el DCA (invertir una cantidad fija periódicamente, independientemente de cómo esté el mercado). Aún perfectamente ejecutado, el timing (entrar cuando el mercado está bajo, y salir cuando está alto) es solo un poco más rentable que invertir inmediatamente y un poco más que el DCA. 
• REGLA 7: Por más análisis que se realicen, sean fundamentales o técnicos, acciones pasadas no aseguran resultados futuros. Los análisis de los expertos suelen estar sesgados y su tasa de acierto es baja. Lo ideal sería comprar barato y vender caro. Sin embargo, lograr entradas y salidas perfectas, o mínimamente aceptables, es tremendamente complejo, y requiere tiempo y capacidad.  
• REGLA 8: Los activos cambian de valor a corto plazo en base a sentimientos como el miedo o la avaricia. Sin embargo, a largo plazo se ajustan por razones lógicas y matemáticas, como la deuda, la población, los acontecimientos de impacto, etc. Hay que saber ver la tendencia del mercado, y no solo el movimiento rápido. Los activos muy específicos, como las acciones de bolsa, se ajustan al peso de los índices, por lo que es mucho más rentable a largo plazo, y además menos volátil, invertir en un índice o un conjunto de activos. 
• REGLA 9: A mayor riesgo, mayor ganancia. Lo más rentable son las acciones de bolsa, pero requieren mayores conocimientos e implicación, además de tener un riesgo superior. Los índices, como el SP500, tienen un promedio de un 7-9% de ganancia anual con bastante diversificación y poco riesgo; son la opción ideal para la mayoría de inversores. Los fondos de inversión no necesitan gestión por parte del usuario, pero rara vez baten al mercado. A continuación, estarían tipos de activos no productivos (que no producen beneficios por sí mismos), como las materias primas, que mantienen la inflación. Finalmente, estaría la renta fija, que da un interés menor que la inflación, y por el que se habitualmente se pagan impuestos al recibir dividendos periódicos. (Otros activos alternativos, como inmobiliaria, obras de arte, las criptomonedas, requieren mayores conocimientos, tienen un riesgo mayor, y pueden producir altas ganancias, pero también pérdidas potenciales enormes).
• REGLA 10: Si no nos dedicamos a la inversión como actividad principal, o al menos, de forma semi-profesional, las inversiones se deben considerar como gastos, eligiendo muy bien los activos, destinando aportaciones que no necesitemos, y con un horizonte de largo plazo.

Ejemplo de ahorro e inversión mensual

Teniendo en cuenta las definiciones anteriores, y mi decálogo de la inversión, este sería un ejemplo de ahorro e inversión con un sueldo de unos 2.500€, destinando 500€ al mes. Literalmente, es el sistema que llevo usando desde hace tiempo, aunque por motivos obvios, he cambiado las cifras y he omitido los instrumentos que uso.

LÍQUIDO

• Flujo de caja en cuenta corriente: mínimo de 3000€
• Fondo de emergencias para 3 meses (accesible pero no visible): mínimo de 6000€
• 100€ de ahorro mensual en depósitos
• 100€ de ahorro mensual en cuenta remunerada

INVERSIÓN

• 100€ de inversión periódica en ETF’s
  • SP500 (SPXS.UK)
  • Nasdaq (CNDX.UK)
  • MSCI (SWDA.UK)
  • Renta variable países emergentes (AMEM.DE)
  • Dividendos (VGWD.DE)
• 100€ mensuales en crowdfunding inmobiliario
• 100€ mensuales para BTC
• Oro físico (mantener una pequeña cantidad en lingotes de 2,5 gramos, y en joyas)

*TOTAL DE AHORRO MENSUAL: 500€

En resumen:

Todo lo expuesto anteriormente es personal, y solo sirve como ejemplo. NO es ninguna recomendación de inversión. Cada persona debe hacerse su propio plan financiero. Mi propósito al compartir estas ideas es demostrar cómo la efectividad personal puede aplicar a todo aspecto de la vida, incluyendo, por supuesto, el financiero.

En primer lugar, el aprendizaje debe permitirte entender los conceptos básicos, lo suficiente como para saber en qué te estás metiendo. En el caso de los ejemplos expuestos, he sido bastante escueto. No he puesto de dónde he sacado algunos datos, como por qué he elegido ciertos ETF’s, o qué estudios demuestran que el DCA es mejor que el timing. El punto es que debes investigar y tomar nota de lo que aprendes.

Además, la búsqueda de la efectividad ayuda a establecer principios que te llevarán a buenas decisiones teniendo en cuenta tus circunstancias. Y por último, con el fin de ser efectivo, es importante ponerlo en práctica para testear los resultados, y registrarlo todo.

Uno de mis objetivos con esta web es precisamente demostrar que la efectividad personal te permite encontrar mejores formas de hacer las cosas, además de la sensación de tomar decisiones con sentido, con conocimiento, y no como pollos sin cabeza. ¿Qué te parece a ti? ¿Qué cambiarías? ¿Cómo te ha ayudado a ti la efectividad en este campo? ¿Te animas a compartir alguna reflexión sobre inversiones?